MEV란?

MEV는 블록 생성자나 검증자, 봇이 거래 순서와 포함 여부를 활용해 얻을 수 있는 추가 수익을 뜻합니다.

처음에는 Miner Extractable Value라는 표현으로 많이 쓰였지만, 지분증명 환경까지 포함해 Maximal Extractable Value로 설명되는 경우도 많습니다. 블록체인 거래는 제출된 순서 그대로만 처리되는 것이 아니라, 수수료와 블록 생성자의 선택에 따라 순서가 달라질 수 있습니다. 줄을 세우는 사람이 순서를 조정해 자신에게 유리한 결과를 만드는 상황과 비슷합니다.

MEV가 중요한 이유는 사용자의 실제 거래 결과에 영향을 줄 수 있기 때문입니다. DEX 스왑에서 큰 주문이 보이면 봇이 먼저 거래하거나, 사용자의 거래 앞뒤로 주문을 끼워 넣는 샌드위치 공격이 발생할 수 있습니다. 이 경우 사용자는 예상보다 불리한 가격에 체결되거나 더 높은 슬리피지를 겪을 수 있습니다.

초보자가 주의해야 할 점은 MEV가 항상 불법적이거나 악성이라는 뜻은 아니라는 것입니다. 차익거래처럼 시장 가격을 맞추는 역할을 하는 MEV도 있지만, 사용자의 거래 조건을 악화시키는 방식도 존재합니다. 특히 공개 멤풀, 높은 슬리피지 허용값, 낮은 유동성 풀은 MEV 위험을 키울 수 있습니다.

사용자는 DEX 거래 시 슬리피지 설정, 예상 수령량, MEV 보호 기능, 유동성 규모를 확인하는 것이 좋습니다. MEV는 프런트러닝, 샌드위치 공격, 멤풀, 검증자, DEX, 슬리피지와 연결됩니다. 핵심은 거래가 블록에 어떤 순서로 들어가는지도 비용과 결과에 영향을 준다는 점입니다.