SOPR란?

SOPR는 Spent Output Profit Ratio의 줄임말로, 이동된 코인이 평균적으로 이익 상태에서 움직였는지 손실 상태에서 움직였는지 보여주는 온체인 지표입니다.

쉽게 보면 코인이 마지막으로 움직였을 때의 가격과 이번에 다시 움직인 가격을 비교하는 방식입니다. 물건을 산 가격보다 비싸게 팔았는지, 싸게 팔았는지 여러 거래를 모아 평균적으로 보는 것과 비슷합니다. SOPR가 1보다 크면 평균적으로 이익 실현이 많았고, 1보다 작으면 손실 실현이 많았다고 해석할 수 있습니다.

이 지표가 중요한 이유는 시장 참여자의 실현 행동을 읽는 데 도움을 주기 때문입니다. 상승장에서 SOPR가 1 위에서 유지되면 이익 실현이 나오더라도 시장이 이를 흡수하고 있다는 신호로 볼 수 있습니다. 반대로 하락장에서 SOPR가 1 아래에 오래 머물면 손실을 감수하고 파는 참여자가 많다는 뜻일 수 있습니다.

초보자가 주의해야 할 점은 SOPR가 1을 넘었다고 무조건 고점이고, 1 아래라고 무조건 바닥이라는 뜻은 아니라는 것입니다. 대형 지갑 이동, 거래소 정리, 단기 이벤트, 데이터 계산 방식에 따라 일시적으로 왜곡될 수 있습니다. 또한 단기 보유자와 장기 보유자를 나누어 볼 때 해석이 달라질 수 있습니다.

사용자는 SOPR를 가격 추세, 거래량, 실현 손익, 장기 보유자 움직임, 거래소 유입량과 함께 확인하는 것이 좋습니다. SOPR는 실현 가격, 실현 손익, MVRV, NUPL, 온체인 사이클 분석과 연결됩니다. 핵심은 시장이 이익을 실현하고 있는지, 손실을 감수하고 있는지 그 흐름을 보는 것입니다.