스택스 STX 제스트 비트코인 스테이킹과 USDC 대출을 함께 활용하는 구조

제스트 프로토콜이 스택스 시장에서 비트코인 스테이킹과 USDC 대출을 결합한 포지션을 소개했습니다. 10월 10일 발표에서 제시한 순연환산수익률은 4% 이상으로, 당시 포지션의 수익과 차입 비용을 반영한 사례입니다.

이 구조는 보유 자산을 팔아 USDC를 마련하는 대신, 스테이킹에 활용하는 비트코인 자산을 담보로 달러 스테이블코인을 빌리는 방식입니다. 담보 쪽에서 발생하는 수익과 대출 쪽에서 발생하는 이자를 함께 계산하므로, 차입액이 늘거나 대출금리가 오르면 남는 수익도 달라집니다.

대출은 담보 가치보다 적은 금액으로 실행됩니다. 담보 가치에 대한 대출금의 비율을 LTV라고 하며, 비트코인 가격이 내려가거나 이자가 쌓이면 이 비율이 높아집니다. 정해진 청산 기준에 도달하면 담보 일부 또는 전부가 대출 상환에 사용될 수 있습니다.

제스트가 보여준 활용법은 비트코인 보유와 달러 자금 확보를 동시에 구성하는 것입니다. 스테이킹 보상을 받는 자산을 대출 담보로도 활용하면서, 같은 자산이 수익을 얻는 역할과 필요한 자금을 마련하는 역할을 함께 맡게 됩니다.