블랙록 비트코인 BTC 손실 완화형 ETF 신청 옵션으로 수익 구조 조정
이더가냐마냐
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블랙록이 비트코인 상승에 참여하면서 하락 손실을 일부 줄이는 구조의 ETF를 신청했습니다. 비트코인을 직접 보유하는 대신 옵션과 단기 채권 등을 조합해 수익과 손실의 범위를 조정하는 상품입니다.
현물 보유 대신 옵션을 조합
10월 19일 미국 증권거래위원회에 제출된 서류의 상품명은 iShares Bitcoin Managed Protection ETF입니다. 비트코인 현물 ETF인 IBIT 등의 가격 움직임에 연동되는 옵션을 활용하도록 설계됐습니다.
옵션은 정해진 가격으로 자산을 사거나 팔 수 있는 권리입니다. 이 펀드는 가격 상승에 참여하는 권리를 사는 동시에 더 높은 가격대의 권리를 팔아 비용 일부를 충당합니다. 그 대가로 기준 자산이 크게 올라도 펀드가 얻는 상승 수익에는 한도가 생깁니다.
하락 보호도 투자 시점에 따라 달라지는 구조
서류는 일반적으로 시작 시점이 서로 다른 세 묶음의 옵션을 운용하고 매달 만료된 묶음을 교체하는 방식을 제시했습니다. 현금과 단기 국채 등에서 얻는 이자도 옵션 비용과 손실을 일부 상쇄하는 데 활용합니다.
여러 옵션 묶음이 겹쳐 운용되므로 손실 완화 범위와 상승 수익의 한도는 투자 시점, 시장 움직임, 비용에 따라 달라집니다. 투자 원금의 손실도 발생할 수 있습니다.
신청 단계로 상품 조건은 확정 전
블랙록은 2024년 IBIT을 출시했고, 올해 6월에는 옵션 프리미엄을 월 소득으로 활용하는 비트코인 ETF를 선보였습니다. 이번 신청은 같은 비트코인 노출을 손실 완화 중심으로 설계하려는 추가 상품입니다.
이번 상품은 등록 신청 단계이며, 판매는 등록 효력이 발생한 뒤에 가능합니다.